《龙争虎斗》是一部经典的动作电影,故事主要讲述了少林弟子李(李小龙饰)接受师傅和警方的委托,来到一个孤岛参加比武大会,暗中调查岛主韩(石坚饰)进行的非法行为。韩收买一帮打手秘密进行毒品生产,并以王者自封,掌控着孤岛的一切。岛上的人不准携带武器,也不准外人出入,除了三年一度的世界比武大会。
李(李小龙饰)作为选手身份潜入岛上,深入该岛的地下室暗中调查。他表现出超乎常人的出拳速度,在比武中轻松击败韩的得力助手敖家达(罗拔饰),敖家达更是杀害李亲人的凶手。李一路深入,打败了所有出现在他面前的打手。他还充分展示了自己对各种武器的熟悉和精通,使用齐眉棍、菲律宾短棍、双节棍三种武器,使得出神入化。
然而,李最终被韩设下的机关所困,被押上擂台。韩企图让卢柏(约翰·萨克松饰)杀害李,但遭到卢柏的严词拒绝。韩派出的大力士被卢柏击败,韩倾巢而出,叫所有的打手一起抓住李、卢两人。此时,被韩关在地下的岛民得到内应的帮助逃出牢狱,与韩的手下展开大规模的搏斗。